市场观察近期国内豆粕市场呈现震荡上涨格局翻白叶树
发布时间:2022-08-12 13:08:20
市场观察:近期国内豆粕市场呈现震荡上涨格局
近期(十月中旬)国内豆粕市场呈现震荡上涨格局,价格坚挺。从供应方面来看,因中秋、十一大部分油厂放假停机,导致10月上旬开机率下滑;加之节前下游备货,豆粕库存持续下滑,因此供应出现阶段性紧张情况。需求方面因下游生猪产能增长,提振豆粕饲用消费增加;加之节后迎来一小波补货行情,带动豆粕价格上涨。同时,油厂手中握有大量豆粕未执行合同,不存在销售压力,挺价心态较强。10月9日公布的美农供需报告中性偏多,导致美豆上涨,利多国内豆粕现货市场。短期来看,豆粕市场还真是有利可图,但长期来市场又会如何运行?
USDA报告中性偏多 未来需看美豆出口需求
上周(截止10月9日当周)公布了最新的美国农业部供需报告:美国农业部预估2015/16年度美国大豆产量将达到38.88亿蒲式耳,低于9月预估的39.35亿蒲;亦下调美豆年末库存预估至4.25亿蒲式耳,低于上个月预估的4.50亿蒲。本次报告下调新作产量、年末库存及种植面积,基本符合市场预期,对市场影响中性偏多,未如前几次报告那样给市场带来任何波澜。当日美豆期价收盘上涨,提振国内豆粕市场。不过报告依旧存在一定利空影响,上调全球及巴西大豆结转库存,给未来市场带来一定隐患。
此外,现阶段市场关注重点转向新季美豆收割及出口销售情况。美国农业部周度出口销售报告显示,截至10月1日当周,美豆净销售量为228.02万吨,比上周下降9.17%,但仍接近一年以来新高。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为256.35万吨,已经超越上一年度同期的250.43万吨。表明近段时间美豆需求良好,从而提振价格上涨。不过,美豆出口主要走向是中国,而今年中国需求依旧是个市场隐患。有数据显示,本年度累计销售往中国的美豆大约为870万吨,而去年(2014年)同期在1700万吨。此外,南美大豆挤占市场,或将施压CBOT大豆盘面,从而拖累国内豆粕价格。
节假日停机引发供应紧张 未来进口大豆巨量到港拖累市场
中秋、国庆放假期间油厂多数停机,开机时间集中在10月中下旬,导致上旬开机率下滑。此外,节前饲料及下游企业展开备货,导致豆粕库存持续下滑。数据显示:截至10月11日,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量61.73万吨,较节前一周减少6.35万吨,降幅9.32%。当周豆粕未执行合同357.53万吨,较节前一周增加56.85万吨,增长18.90%。从油厂未执行合同量情况来看,依旧存在上升趋势且数量高企,这也表明油厂并不存在销售压力,挺价心态较强。短期来看,短暂的供应紧张将会带动国内豆粕价格的上涨。
据了解受前期巴西最大港口装卸机的下降,令巴西大豆到港延期明显,影响到10月份大豆的进口量,或将推迟到11月。初步预估11月份大豆到港或再度突破700万吨,有可能达到720-730万吨。届时,或将给豆粕市场带来一定下行压力。
生猪存栏上涨缓慢 促进豆粕饲用消费 要说影响豆粕需求面最根本的因素要算得上生猪存栏情况。低迷的猪价在今年3月开始出现持续上涨趋势,主要得益于生猪产能的持续淘汰,也就是说生猪和母猪数量减少了。而对于豆粕消费而言,无疑是一处致命伤。不过,随着猪价上涨带动下游补栏积极性也是无可厚非的。最新数据显示:8月份全国生猪存栏量3.873亿头,环比增加0.5%,同比减少10.4%。能繁母猪存栏量为3862万头,环比减少0.4%,同比减少14.2%。从生猪产能情况来看,生猪存栏总量连续两个月出现回升,但能繁母猪存栏依旧偏低,因此也小幅提振豆粕饲用消费量。不过,天气转冷,水产饲料消费淡季来临,将制约一部分豆粕需求。
综合来看,短期内国内豆粕市场将受到利多支撑。主要依赖国内供应趋紧、四季度豆粕消费缓慢提升以及美豆收割及出口存在的利多炒作。从长远角度来看,豆粕市场还是存在一定隐患。全球大豆丰产背景下,随着新季美豆上市压力逐渐增大,国内豆粕市场依旧压力重重。国内方面,11月之后进口大豆到港量依旧偏高,需求上恢复难以消化庞大的供应量,届时,豆粕价格或将出现回落。
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